Казахстан. Экономический анамнез
Фото: из открытых источников
Для начала, коротко о том, что происходит в экономике.
Так, основываясь на предварительной оценке Комитета по статистике, рост ВВП за 1 квартал 2018 года составил 4,1%. Вполне справедливо можно относить успехи в этом показателе к стабилизация цен на нефть, а так же наличие немаловажную роль сыграли государственные инвестиции, такие как соцрасходов по госпрограммам, включая поддержку строительства жилья. Такая политика позволяет удерживать достаточно высокий рост экономики в 4%.
По данным официальных институтов отмечается замедление инфляции уже седьмой месяц подряд. Имеющиеся показатели также указывают на снижение инфляционных ожиданий населения. За январь–май 2018 год инвестиции в основные средства увеличились на 25,3%, основной прирост которого приходится на горнодобывающий сектор и связан с работами по расширению некоторых крупных действующих проектов
За три первых месяца 2018 года произошло сокращение занятого населения относительно прошлого года на 2,4 тысячи человек. Уровень безработицы составляет 4,9%, уровень долгосрочной безработицы 2,0%. При этом, среднемесячная заработная плата составила 152 442 тенге, сократившись в сравнении с предыдущим кварталом на 6,9%. Реальная заработная плата сократилась на 8,9%.
Что касается объема кредитного портфеля, как показателя реальной деловой активности, то с начала года он увеличился на 171 млрд. тенге или на 1,4%. Наиболее закредитованным сектором является торговля, на которую приходится более трети всех выданных кредитов экономике.
ВВП и краткосрочный экономический индикатор
По предварительной оценки Комитета по статистике, рост ВВП за 1 квартал 2018 года составил 4,1% к соответствующему периоду прошлого года, тем самым указывая на стабилизацию роста экономики страны.
ВВП методом производства
В 1 квартале 2018 года положительный вклад в прирост ВВП внесли все базовые отрасли экономики. 22% прироста ВВП был обеспечено торговлей, равный вклад в прирост экономики внесли сектора горнодобывающей и обрабатывающей промышленности — по 20% и 12,2% логистика и связь. Стоит отметить, возвращении сектора торговли на позицию драйвера экономики, которая с начала 2017 года показывает устойчивую динамику роста .
ВВП методом конечного использования
По предварительным данным, темп роста ВВП в 2017 году составил 4,0%, в том числе половину прироста ВВП обеспечил чистый экспорт (2,0 п. п.), 23% накопление капитала (0,9 п. п.) и 20% увеличение расходов домохозяйств (0,8 п. п.). Таким образом, анализ структуры прироста ВВП методом конечного использования указывает на равный положительный вклад в прирост ВВП как со стороны внутреннего спроса, так и внешнего спроса.
Международные финансовые институты оценивают перспективы экономики Казахстана на текущий год на достаточно хорошем уровне. МВФ прогнозируют рост ВВП в Казахстане в 2018 году на 3,2%, в 2019 году — на 2,8%. По данным экспертов МВФ, в будущем особую роль будут играть: сельское хозяйство, проекты, связанные с инициативой «Один пояс, один путь», а также увеличение торговли и инвестиций с Узбекистаном, который проводит реформы в национальной экономике.
Краткосрочный экономический индикатор
Росту краткосрочного экономического индикатора в январе–мае 2018 года способствовало увеличение всех 6 базовых отраслей экономики. Наибольший импульс роста дали сектора торговли и промышленности. Стоит отметить, что существует высокая зависимость между краткосрочным экономическим индикатором и показателем ВВП — 92%, тем самым ожидается, что ВВП страны также продемонстрирует хороший рост.
Справочно: Краткосрочный экономический индикатор базируется на изменении индексов выпуска по базовым отраслям: сельское хозяйство, промышленность, строительство, торговля, транспорт и связь, составляющих 67-68% от ВВП.
Инфляция
Инфляция 7-й месяц подряд продолжает замедляться, по итогам мая составив 2,0% мес/мес. На фоне благоприятной динамики Нацбанк с ноября прошлого года снизил базовую ставку на 1,25 процентных пунктов до 9,0%.
Накопленная инфляция сначала года сложилась на уровне 2,4%, что на 0,9 п. п. ниже показателя аналогичного периода прошлого года. По прогнозу Правительства РК годовая инфляция будет находиться в пределах 5-7%.
На май т. г. в структуре индекса потребительских цен наибольшее удорожание коснулось продовольственных товаров -2,9%. Среди них значительно подорожали алкоголь и табак — 5,0%, фрукты и овощи — 7,4% и молочные прдукты — 103,9%. Среди непродовольственных товаров наиболее подорожали фармацевтические препараты — 3,4%.
В сфере жилищно-коммунальных услуг тарифы на электроэнергию — 3,5%, газоснабжение — 2,3%, водоснабжение увеличились на 1,9%.
Данные майских опросов Нацбанка зафиксировали снижение инфляционных ожиданий населения на год вперед. Если на максимуме этого года в апреле 20,4% опрошенных ожидали ускорения инфляции, то уже в мае 17,6% от числа опрошенных.
Инвестиции
За январь–май 2018 г. инвестиции в основные средства составили 3 465,1 млрд.тенге, в реальном выражении увеличившись в сравнении с прошлым годом на четверть -25,3%.
Основные статьи инвестиций за 5 месяцев т. г.:
- затраты на строительство и капитальный ремонт зданий и сооружений увеличились на 13,2% (доля в инвестициях 42%)
- затраты на приобретение машин, оборудования и инструментов сократились на 22,2% (доля в инвестициях 38%).
В отраслевом разрезе почти половина всех инвестиции пришлись на горнодобывающую промышленность (1 570 млрд. тенге), увеличившись на 42,2% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Рентабельность в этом секторе самая высокая, и учитывая потенциал отрасли, а также ослабление тенге, вероятность дальнейшего роста инвестиций в данный сектор, скорее всего, продолжится. 14% инвестиций или 480 млрд. тенге были направлены на развитие не производящего сектора «операции с недвижимым имуществом» объем вложений которых обогнал приоритетную обрабатывающую промышленность на 76 млрд.тенге. Таким образом, сырьевая направленность инвестиций указывает на отсутвие перспектив развития несырьевого сектора экономики в ближайшем будущем.
Положительным моментом является рост инвестиций в дорожную инфраструктуру, прирост в сравнении с аналогичным периодом прошлого года составил 36%. Началось строительство БАКАД (Большой Автомобильной кольцевой автодороги, будет выходить на крупную дорожную артерию международного значения Западная Европа-Западный Китай), планируемый объем инвестиций которой 512 млрд.тенге.
Занятость и оплата труда
В I квартале 2018 года произошло сокращение занятого населения относительно прошлого года на 2,4 тыс. человек. При этом уровень безработицы остается неизменным и составляет 4,9%, уровень долгосрочной безработицы сократился с 2,2% в предыдущем квартале до 2,0% в I квартале 2018 года.
Наибольшее число сокращения занятого населения коснулось секторов сельского хозяйства (-56,6 тыс. человек), строительства (-41,1 тыс. человек) и обрабатывающей промышленности (-18,1 тыс. человек). Значительно увеличилось число работников в торговле (+80,8 тыс. человек) и в секторе операции с недвижимым имуществом (+45,6 тыс. человек).
Минимальный размер заработной платы на 2018 год составляет 28 284 тенге. В I квартале 2018 года среднемесячная заработная плата составила 152 442 тенге, сократившись в сравнении с предыдущим кварталом на 6,9% (рис.11). С учетом индексации на инфляцию, размер реальной зарплаты составляет 149 153 тенге, в долларовом выражении $461.
Сокращение реальных доходов работников в 1 квартале 2018 года отмечено в большинстве секторов экономики, наибольшее в госуправления, сельского хозяйства и операций с недвижимым имуществом. Между тем, в рамках 6 шага Плана нации «100 конкретных шагов» Правительством с текущего года в 4 ведомствах апробируется новая система оплаты для госслужащих, к 2020 году повышение коснется всех госслужащих.
Увеличение заработных плат коснулось всего 3 сектора: деятельность в области административного обслуживания, транспорта и исскуство.
Традиционно самый высокий уровень доходов у добывающего и финансового секторов, самый низкий в сельском хозяйстве и социальной сфере. Разрыв между ними составляет более 250 тыс. тенге.
Несмотря на улучшение профицита торгового баланса в I квартале 2018 года (прирост 15%), недостаточный его уровень (ниже отрицательных показателей баланса услуг и первичных доходов) снова образовал отрицательное сальдо счета текущих операций. Данный отрицательный тренд продолжается 13-й квартал подряд.
Относительно предыдущего года внешняя торговля значительно выросла. Внешнеторговый оборот в январе–марте 2018 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года вырос на 24,3%, до $21,0 млрд. В том числе, экспорт составил $13,8 млрд (на 27% больше), импорт — $7,2 млрд (на 19,4% больше). Основной вклад в прирост экспорта пришелся на минеральные продукты (+34%) и металлы (+12,3%), также значительно увеличился вывоз древесины (+79,4%) и продукты животного происхождения (+49,9%). Вместе с тем, значительно сократился экспорт обуви (более чем на 75%) и текстиля (-40%).
Резервы
Международные резервы страны в целом, включая активы Нацфонда в иностранной валюте, с начала 2017 г. снизились на 0,3% и составили 99,6 млрд. долл. США.
По сообщению Нацбанка, поступления валюты на счета правительства в Национальном Банке были частично нейтрализованы операциями по пополнению активов Национального фонда, обслуживанию внешнего долга правительства. Кроме этого, произошло снижение остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте.
Кредитование экономики
Объем кредитного портфеля с начала года увеличился на 171 млрд. тенге или на 1,4%, из них долгосрочные кредиты выросли на 2,1%, краткосрочные сократились на 2,7%. При этом, доля кредитов со сроком погашения свыше одного года в общем объеме кредитов за 5 месяцев увеличилась всего на 0,6п.п. с 85,2% до 85,8%.
Наиболее закредитованным сектором является торговля, на которую приходится более трети всех выданных кредитов экономике. Доля кредитов, выданных обрабатывающей промышленности, составляет всего 9,1%.
В сравнении с аналогичным периодом прошлого годом в 1,5 раза увеличилось финансирование производства прочей не металлической минеральной продукции и горнодобывающей промышленности, также на 19,1% выросли кредиты выданные сектору торговли. Снижение объема кредитования наблюдалось сельского хозяйства (-44%), продуктов питания (-31%) и металлургической промышленности (-28%).
Средняя ставка вознаграждения по кредитам снизилась с 14,6% в январе–апреле 2017 г. до 14,1% в январе–апреле т. г. Самые высокие ставки вознаграждения приходятся на производство автотранспортных средств — 14,6% (в 2017 году -14,7%), торговлю -12,4% (2017 году — 13,6%) и сельское хозяйство 11,9% (2017 году — 13,4%). Ниже проценты за кредит платят в секторах горнодобывающей промышленности — 8,2% (в 2017 году — 9,9%) и металлургической промышленности — 9,6% (2017 году –9,6%).
Промышленность
За январь–май 2018 года казахстанская промышленность в реальном выражении увеличилась на 5,4%, темпы роста которого в сравнении с прошлым годом снизились на 2,4 п. п.
За первые 5 месяцев 2018 года физический объем горнодобывающей промышленности составил 105,6% (в аналогичном периоде прошлого года -109,2%), обрабатывающей промышленности — 105,5% (в аналогичном периоде прошлого года -106,8%). Значительно замедлились темпы роста добычи сырой нефти и металлических руд, что во многом является следствием эффекта высокой базы прошлого года, когда произошел значительный рост цен на все базовые металлы и сырье, и вывод мощностей Кашагана. В обрабатывающем секторе замедление вызвано сокращением темпов роста металлургической промышленности и производства продуктов питания. В целом, основной вклад в прирост промышленности продолжает оказывать сырьевой сектор, доля которого в промышленности 55%.