Экономический анамнез, по цифрам министерств и ведомств. Месяц сентябрь
Фото: из открытых источников
Отсутствует институт независимого анализа, статистики, прогноза. Обычно, в такой информации заинтересован бизнес, но как мы знаем, так или иначе, всё предпринимательство, напрямую или косвенно, завязано с государством и объективные данные об экономике им нужны меньше, чем все имеющиеся виды государственной поддержки. Так что продолжаем смотреть на мир глазами МНЭ, МФ и НБ.
Рост экономики
Рост экономики Казахстана в сентябре значительно ускорился. Если по итогам января-августа 2018 года темп роста экономики составлял 3,8%, то за 9 месяцев текущего года по озвученной оценки Министерства национальной экономики возрос до 4,1%. Напомню, по прогнозам Правительства РК рост ВВП в 2018 г. заложен на уровне 3,8% и с учетом того что в четвертом квартале рост экономики как правило ускоряется, по итогам года стоит ожидать превышения прогнозного показателя.
На основе отраслевых данных за январь–сентябрь 2018 года была проведена оценка вклада в прирост ВВП 6 базовых отраслей экономики. Кроме сектора сельского хозяйства (несмотря на рост в 2% показал нулевой вклад в прирост ВВП) остальные 5 базовых отраслей внесли положительный вклад. Большая часть, а именно четверть роста экономики обеспечено непроизводственным сектором торговлей (6,7% прироста или 1,0 п. п.), 20% прироста пришлось на добывающий сектор (4,9% прироста или 0,8 п. п.) и 15% на обрабатывающую промышленность (105,1% прироста или 0,6 п.п).
Таким образом, основной импульс роста в сентябре исходил от двух секторов — строительства (программа ипотечного кредитования) и розничной торговли. Стоит отметить, что если еще за первые 8 месяцев т. г. рост строительства составлял 100,8%, то по итогам 9 месяцев 104,4%. Ускорение роста Правительство связывает с увеличением строительства жилых зданий, промышленных объектов, реконструкции автомобильных дорог и модернизацией НПЗ. Торговля за сентябрь прибавила 0,9 п.п, составив 6,7% роста. Данный рост Правительство связывает с активизацией в промышленном секторе, которая в свою очередь стимулирует рост торговли.
Промышленность
За январь–сентябрь 2018 г. реальный рост промышленности в Казахстане составил 104,8%. Добывающий сектор увеличился на 4,9%, обрабатывающая промышленность на 5,1%. Три четверти роста промышленности пришлись всего на 4 отрасли: добыча нефти (44,6% прироста или 2,1п.п.), металлургическая промышленность (15,9% прироста или 0,8 п. п.), машиностроение (11,8% прироста или 0,6п.п.) и нефтепереработка (5% прироста или 0,2 п. п.).
Сокращение в отраслях промышленности наблюдается в производстве напитков (-0,7%), одежды (-0,2%), фармацевтических продуктов (-1,6%), прочей неметаллической минеральной продукции (-2,5%) и водоснабжении (1,5%). Стоит отметить, что в настоящее время имеет место некорректный учет статистических данных со стороны Комитета по статистике. К примеру, по заявлению фармкомпаний причиной сокращения производства фармацевтической продукции является то, что стат. службой при расчете изменений физического объема используется весовое изменение, тогда как объем производства лекарственных средств в натуральном выражении следует рассматривать в упаковках поштучно (поштучно). Фактически в фармацевтическая отрасль демонстрирует рост объемов производства в сравнении с прошлым годом.
Стоимостная структура промышленности в настоящее время указывает на сохраняющийся сырьевой характер экономики. В стоимостной структуре промышленности наибольшую долю занимают добыча нефти (44,7%) и горно-металлургический сектор (22,4%). Однако, положительным фактом является то, что к традиционным драйверам роста промышленности (нефтяной сектор и ГМК) добавилась отрасль машиностроения.
Инфляция
В сентябре инфляционные процессы несколько ускорились. Курсовые всплески тенге по отношению к иностранным валютам, а также росте связанных с ним инфляционных ожиданий не могли не отразиться на цены потребительской корзины. Индекс потребительских цен в сентябре т. г. по отношению к августу составил 100,4%, что в два раза выше показателя предыдущего месяца. Накопленная инфляция сначала года сложилась на уровне 103,3%, что все же ниже уровня прошлого года на 0,9 п. п.
Более высокими темпами растут цены на непродовольственные товары, индекс которого за 9 месяцев составил 104,3%, рост тарифов на платные услуги с начала года составил 103,4% и индекс цен на продовольственные товары 102,3%. За 9 месяцев 2018 г. значимо подорожали дизельное топливо — 118,8%, сахар — 115,3%, алкоголь и табак — 108,6%, рис — 107,1% и услуги сбора мусора — 112,6%. В сравнении с прошлым годом снизились цены на крупы — 92,1%, яйца — 93,7%, фрукты и овощи –90,2%, чай — 99,5% и бензин–97,4%. 15 октября Нацбанк опасаясь по причине усиления рисков, которые могут привести к более высокой, чем ожидалось ранее, инфляции, увеличил базовую ставку на 0,25 б. п., до 9,25%.
Инвестиции
За 9 месяцев т. г. инвестиции в основные средства составили 7 517,1 млрд. тенге, прирост которых в сравнении с прошлым годом составил 21,6%. Наиболее значительные темпы реального роста в сравнении с аналогичным периодом прошлого года показывают такие сектора как гостиницы и рестораны (150,5%), здравоохранение (146,4%), добывающий сектор (141,4%), операции с недвижимым имуществом (138,7%) и строительство (137,1%). Сокращение реальных темпов роста инвестиций в основные средства отмечены в образовании (69,2%), торговли (99,3%), деятельности в области административного обслуживания (48,3%) и научную деятельность (78,6%).
В стоимостном объеме 41% всех вложенных средств традиционно приходится на нефтяной сектор экономики, среди них на добычу 36% или 2 731 млрд.тенге и нефтепереработку 5% или 383 млрд.тенге. Также по объемам финансирования (занимающие более 10%) идут сектора операции с недвижимым имуществом 13,3% или 998,4 млрд.тенге и логистика 13% или 976,7 млрд.тенге. На обрабатывающую промышленность без учета нефтепереработки приходится всего 5,9% или 442,1 млрд.тенге.
В качестве источников финансирования для основных средств предприятий выступают собственные средства (73%), равными долями бюджетное финансирование и банковское кредитование (по 12%) и иностранные инвесторы (3%).
67% всех собственных средств были направлены на финансирование добывающего сектора. За счет бюджетных средств преимущественно финансировались логистика (32%) и коммунальные хозяйства (30%). Основная часть иностранных инвестиций приходилась на развитие логистики (58%), нефтепереработки (14%) и добычи металлических руд (10%). За счет банковского кредитования финансировалась преимущественно нефтепереработка (31%), логистика (27%) и добыча нефти (8,5%).
Таким образом, основной рост инвестиций в основной капитал в текущем году будет обеспечен за счет проектов в нефтедобыче– проект расширения мощностей Карачаганака, модернизации старых НПЗ и строительством четвертого завода в Мангистауской области, а также инвестиций в дорожную инфраструктуру, в частности строительство БАКАД.
Внешнеэкономическая деятельность
В январе–августе 2018 г. внешнеторговый оборот в сравнении аналогичным периодом прошлого года вырос на 21,6%, составив $59,8 млрд. В том числе, экспорт составил $39,1 млрд (на 28% больше), импорт — $20,7 млрд (на 10,8% больше). Значительно увеличился экспорт таких товарных групп как топливно-энергетические товары (+42,2%), древесины и целлюлозно-бумажных изделий (+44%), а также значительно увеличился вывоз строительных материалов (+36,4%) продукты животного происхождения (+30,1%). Вместе с тем, сократился экспорт металлов (-0,5%), продукции химической промышленности (-4,3%), кожевенного сырья (-31%) и текстиля (-19,9%).
Главными экспортируемыми товарами остаются сырьевые продукты. Доля минеральных продуктов в общем объеме экспорта составляет 74,8%, металлов 14,5%. Основными импортируемыми товарами остаются также машины, оборудования, транспортные средства (39,6%), продукция химической промышленности (16,6%), а также металлы (12,1%). Стоит отметить, что несмотря на значительные объемы экспорта металлов, металлургическая промышленность в стране сконцентрировано на производстве низких и средних переделов, таким образом большая часть импорта представлена готовыми изделиями металлургии высокой переработки.
Кредитование экономики
Объем кредитного портфеля в августе 2018 г. в размере 13 018,6 млрд.тенге впервые приблизился к своему пиковому значению сентября 2017 г. в 13 222 млрд.тенге. Прирост с начала года составил 3,8% или увеличение на 474,3 млрд. тенге. Вместе с тем, основное увеличение приходилось на потребительское кредитование. За последние 12 месяцев средние темпы роста кредитов выданных физическим лицам составляли 1,2%, тогда как темпы кредитования юридических лиц в среднем сокращались на 0,7%. С начала 2018 г. кредитование физических лиц выросло на 75%, юридических на всего на 14%. Рост кредитования физических лиц во многом вызван ипотечным бумом, прирост которого с начала года составил 108,9%. Доля ипотечного кредитования в общем объеме кредитования юридических лиц — 23,7%.
В целом, долгосрочное кредитование с начала года выросло на 4,9%, краткосрочное сократилось на 2,9%. Доля долгосрочных кредитов в структуре кредитного портфеля на август 2018 г. составила 86,1%, что на 1,1 п. п. больше чем в декабре прошлого года. С учетом последнего поручения Президента, благодаря выделению Нацбанком в ближайшее время долгосрочных средств, банки смогут дополнительно нарастить кредитование. Напомню, 5 октября Президент РК поручил Правительству в течение ближайших трех лет направить на поддержку обрабатывающей промышленности 500 млрд. тенге, а Нацбанку предоставить 600 млрд. тенге на долгосрочную тенговую ликвидность.
Средневзвешенная процентная ставка банков по кредитам, выданным за период январь–август 2018 г. ниже 2017 г. на 0,5 п. п. и составляет 13,9%. Средневзвешенная процентная ставка по краткосрочным кредитам составила также 12,3%, для долгосрочных кредитов 15,7%.
Наиболее привлекательной отраслью для получения процентной маржи банками является металлургическая промышленность (9,0%), горнодобывающий сектор (9,1%) и логистика (9,8%). Средние ставки вознаграждения для обрабатывающей промышленности составили 10,6%, что ниже прошлого года на 0,8 п. п. В силу высоких сельскохозяйственных рисков средневзвешенная ставка по сельскому хозяйству составляет 12,1%, далее идут строительство (12,1%) и торговля (12,4%). Треть всех выданных кредитов приходится на торговлю (34,2%), объем которых в сравнении с аналогичным периодом прошлого года вырос на 13,2%. На обрабатывающую промышленность приходится 10,7%, среди которых половина средств выдана для компаний занимающихся производством прочей не металлической минеральной продукции.
Бюджет
На сентябрь 2018 г. дефицит госбюджета сложился на уровне 242 млрд.тенге, что на 1 213,3 млрд.тенге ниже годового показателя прошлого года (столь высокий показатель прошлого года был вызван заимствованием с Нацфонда на оздоровление банковской сектора). При этом, в Прогнозе основных показателей бюджета правительства на 2018 г. дефицит заложен на уровне 883,3 млрд.тенге. Очевидно по итогам года дефицит госбюджета сложится гораздо ниже запланированных Правительством.
Поступления госбюджета за 8 месяцев сократились на 9,4%, расходы на 17,4%. Финансирование дефицита бюджета было обеспечено за счет поступления займов — 681,2 млрд.тенге. Поступления от трансфертов с Нацфонда сократилось почти на 1,5 трлн. или на 44%.
В структуре доходной части бюджета отмечен рост налоговых поступлений на 17,7% по сравнению с прошлым годом и сокращением неналоговых поступлений на 22,8%. Доля налоговых поступлений в общем объеме доходов за январь–август 2018 г. составляет 70,3%, трансфертов — 26,8% (в соответствующем периоде прошлого года 54,1% и 43,1% соответственно).
Рост был отмечен по всем видам налогов. Подоходные налоги (КПН, ИПН) увеличились на 7,0%, соц.налог на 5,8%, НДС на 31,9% и акцизы на 23,7%.
Расходная часть бюджета за первые 8 месяцев 2018 г. в сравнении с аналогичным периодом прошлого года сократилась на 16%. Сокращение коснулось текущих затрат (80,4%), бюджетных кредитов (80,8%) и приобретения финансовых активов (47,2%). Рост был отмечен в таких сегментах как погашения займов (137,9%) и выполнение государственных обязательств по проектам ГЧП (463,5%).
Расходы госбюджета на ключевые сферы человеческого развития (образование, здравоохранение и соц. помощь) с прошлого года выросли на 10,9%, однако с учетом инфляции реальные расходы составили всего 4,6%. Реальные индекс затрат на здравоохранение составил 99,8%, образование 94,7% и социальное обеспечение 113,2%. Стоит отметить о значительном росте затрат на оборону — 131,4%.