Бедные ― беднеют, богатые ― богатеют

Суверенный фонд Норвегии с портфелем активов в 1,3 трлн долларов сообщил о самых больших убытках (-)14,1% по итогам прошлого года со времен финансового кризиса 2008 года. Тогда доходность составила -(23,3%).

Согласно отчету, в 2022 году фонд показал отрицательную доходность в 14,1%, что эквивалентно примерно 164 млрд долларов. При этом фонд Норвегии является крупнейшим в мире держателем акций, а его доходы сильно зависят от движений рынка.

Сегодня стало известно, что на 19,4% рухнула за год капитализация фондового рынка Казахстана ― до 35,6 трлн тенге. По данным АРРФР, капитализация рынка акций уменьшилась за 2022 год на 26,4% до 21,2 трлн тенге. Индекс KASE снизился на 11,5% до 3251,64 пунктов в результате снижения цен акций, находящихся в представительском списке KASE.

Объем торгов акциями в 2022 году по сравнению с 2021 годом сократился на 27,3%, до 307,3 млрд тенге. Рынок корпоративных облигаций за год сократился на 6,3% до 14,4 трлн тенге. Объем торгов корпоративными облигациями на KASE за 2022 год вырос на 25,6%, по сравнению с 2021 годом, до 2,5 трлн тенге. Объем привлеченного финансирования вырос на 30,5% до 1,5 трлн тенге. Наибольшая доля в совокупном объеме привлеченного финансирования приходится на компании квазигоссектора ― 95% или 1,4 трлн тенге.

Состояние мировой экономики с началом пандемии и введением жестких ограничений послужило толчком для нового этапа увеличения притока денег на финансовые рынки и способствовало росту стоимости акций. Скупались активы на сотни миллиардов долларов, что привело к рекордному росту стоимости акций. Финансовые активы увеличивались через банальное печатание денег.

Но игры в акции ― это «увлечение» не для масс. Наивно полагать, что среднестатистический «обитатель» фондового рынка успеет снять все сливки до того, как раздутый пузырь лопнет. Самый простой пример ― мировой крипто-рынок, общий объем которого осенью прошлого года достиг пика в более чем 3 триллиона долларов. Что происходит с ним сейчас — известно всем.

Подобная политика работает так, что богатые продолжают богатеть, а бедные ― беднеть. Совершенно очевидным это стало на фоне нынешней геополитической ситуации, когда мировая экономика переживает высочайший уровень монетарной инфляции. При этом центробанки отреагировали резким повышением процентных ставок, которые пока совсем не сдерживают экономический кризис.

Более того, в октябре Международный валютный фонд прогнозировал, что глобальный экономический рост в 2023 году упадет до уровня в 2,7%, а аналитики еженедельника Economist ожидают в текущем году глобальную рецессию.

Но даже столь пессимистичные прогнозы не сдерживают Федеральную резервную систему США, которая в очередной раз повысила процентную ставку по федеральным кредитным средствам ― в этот раз на 25 базисных пунктов, и теперь ее диапазон составляет 4,5-4,75% годовых. В сообщении Федерального комитета по операциям на открытых рынках (FOMC) говорится, что FOMC стремится к достижению максимальной занятости и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе. Комитет полагает, что потребуются дальнейшие повышения ставки, чтобы денежно-кредитная политика стала ограничительной в достаточной мере для возврата инфляции к 2%-ному целевому показателю со временем.

Чем это грозит? Приведу лучше цитату из интервью зампредседателя Нацбанка РК Алии Молдабековой:

«Предполагается, что замедление экономической активности и снижение потребительского спроса будут сдерживать инфляционное давление в 2023 году. Эти факторы вкупе с риском рецессии подтолкнут Центробанки развитых стран к завершению цикла ужесточения монетарной политики в 3-4 кварталах 2023 года».

Очень надеюсь, что госпожа Молдабекова не причисляет Казахстан к развитым странам, потому что в нашем случае ужесточение монетарной политики неизбежно влечет за собой цепочку других «ужесточений». И сказываются они, в первую очередь, на тех, кто менее защищен. Помните? Бедные ― беднеют, богатые ― богатеют.